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家电板块悲观预期转弱 市场集中度或将提升

悲观预期转弱

今年以来,家电板块整体下跌了26.43%,在中信一级行业中排名靠后,甚至跑输同期大盘。而市场对家电板块的忧虑主要集中在行业整体景气下滑。数据上看,《2018年中国家电行业三季度报告》显示,三季度中国家电市场整体规模为1821亿元,同比下降5.6%。其中,黑白电、厨卫等大家电均出现不同程度的下滑,空调市场零售额同比下跌8.7%,冰洗同比下跌2.2%,厨卫电器同比下跌4.9%,彩电同比下跌最为严重,达到了18.3%。在股价与业绩双杀过后,近期家电板块正开始出现筑底回升的趋势,投资者对板块整体的悲观预期同样出现了一定程度缓和。

市场集中度或将提升

家电由于其标准化特性,在消费升级趋势下,市场集中度提升是题中之义。因此,强者恒强仍是家电行业主旋律。从投资角度来看,作为防御性较强的板块,资金对板块的确定性关注依然较强。细分来看,2018年,受宏观经济增速放缓、地产调控趋严等因素影响,厨电板块销量增速回调。市场反应较为剧烈,戴维斯双杀效应下,厨电板块估值达到历史低位。长期来看,厨电仍是家电行业中最具成长性的品类。

进博会家电区厨电唱主角

11月5日,首届中国进口博览会在上海拉开帷幕。其中家电位于5.1H 的中央地带,占据两个展区,而从各品牌展出的家电品类来看,厨电产品占据了绝对的主流。外资品牌争相布局希望开拓中国市场,除了相对于白电、黑电产品,外资品牌在中国市场的布局相对国内品牌要略晚,已失去时间优势,另一方面也表明其对中国厨电市场前景的看好。

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